CATRisk Consultants - Industria Aseguradora española

Empresa de servicios para el sector asegurador ' T Álvarez Díaz

CRC se creó en 2013, como instrumento al servicio del mercado global asegurador para atender los requerimientos de la directiva Europea de Solvencia II en el ámbito de la cobertura de riesgos extraordinarios, de cuyo sistema de información y decisión es la cuestión central este proyecto. Además, en su trayectoria CRC ha ido asumiendo otros cometidos en diferentes ámbitos del sector asegurador; análisis y gestión de carteras de seguros y reaseguros (seguros agrarios, seguro obligatorio de responsabilidad civil de automóviles, e individuos, empleados públicos, seguro de crédito a la exportación; crédito y caución, seguros Multirriesgo del hogar o comercio; industrias de fabricación; grandes centros comerciales, sector industria, manufactureras, infraestructuras públicas, sector energético, etc.). Las carteras de productos financieros que tienen las sociedades aseguradoras son en su naturaleza ‘carteras de crédito empresarial’ con el fin de proteger la balanza de pagos de una firma del ramo seguros ante riesgos ordinarios y extraordinarios (seguros y reaseguros).

Durante el transcurso de 2017, el crecimiento económico global se acentuó en todos los mercados emergentes y desarrollados, favoreciendo el cambio en el ciclo económico que se había anticipado anteriormente. Los niveles de actividad se vieron favorecidos, por un lado, por el mantenimiento de la política monetaria en las economías desarrolladas, y por otro, por el impulso de la economía china, factores que estimularon el comercio mundial y un ciclo al alza renovado en el precio de las materias primas que favorece a las economías exportadoras.

En este contexto, el crecimiento económico mundial promedió alrededor del 3.6%, en comparación con el 3.2% del año anterior, con una tasa de crecimiento para las economías desarrolladas del 2%, mientras que en las economías emergentes la tasa de crecimiento fué cercana al 5%. La liquidez global se mantuvo en vista de la ausencia de presiones inflacionarias significativas, a pesar de la coyuntura cíclica que afecta a algunas economías. Esta situación ha comenzado a cambiar, con efectos que aún no se han identificado pero que aumentan los riesgos para ciertas economías que son vulnerables a este nuevo entorno global.

Durante 2017, el mercado mundial de seguros registró un crecimiento estimado de 1.5% en términos reales, generando un valor total de primas de seguro directo de 4.900 millones de dólares (excluyendo las primas por reaseguros). Este crecimiento se logró en los segmentos de Vida y No Vida, aunque el impulso principal estuvo en las líneas de negocio de Vida con alzas en las ramas de no-vida también. El volumen global de primas en el segmento No Vida (representa aproximadamente el 46% de las primas totales) aumentó un 2,8% en términos reales durante el transcurso de 2017. En general, se anticipa que el volumen global de primas de seguros continuará aumentando en los próximos años impulsado por los mercados emergentes.

Por su parte, el segmento de seguros de Vida (que representa aproximadamente el 54% de las primas totales), registró un ligero aumento en el volumen del 0,5% en términos reales durante el transcurso de 2017, añadiendo así al agregado desde el 2007 de más del 27%.

El crecimiento significativo de los mercados emergentes no compensó las reducciones en los mercados avanzados, en los que la persistencia de políticas monetarias siguió teniendo un efecto en el crecimiento del volumen de primas de seguros de vida en conjunto, no tanto en su volumen, si no en el retorno de las carteras de ahorro, a pesar de crecimientos modestos en la economía. A este respecto, la posición cíclica de la Eurozona no difería de la de la economía de Estados Unidos, el reajuste de la política monetaria comenzó allí. El Banco Central Europeo (BCE) había notificado que se aplicaría una política de normalización progresiva de los tipos de interés, y la compra de bonos soberanos, en los siguientes dos años.

Presencia internacional del mercado asegurador español

El gráfico 2.2-a muestra la clasificación en 2017 de los diez mayores grupos de seguros en el mercado español según el criterio del volumen de primas en este mercado. VidaCaixa lideró el ranking general de grupos aseguradores con un volumen total de primas de 9.666 millones de euros y una cuota de mercado del 15,2%. MAPFRE y Mutua Madrileña ocuparon el segundo y tercer puesto respectivamente. Cuarto puesto Zurich, un grupo que registró una reducción del 31,7% en las primas, debido a la reducción de las primas en su negocio conjunto con BanSabadell.

España continuó disfrutando del mayor crecimiento entre las grandes economías de la zona euro, con un crecimiento económico del 3,1% en 2017. Los principales factores que contribuyeron a esta fortaleza fueron la demanda interna y la inversión, junto con la política monetaria del BCE y la creación de empleo. El consumo se mantuvo fuerte gracias al aumento del empleo. Sin embargo, debe enfatizarse que la mayor parte del consumo y la inversión dependían del recurso al crédito, cuyos niveles se recuperaron gradualmente.

El volumen de primas para el mercado de seguros español fue de 63,41 mil millones de euros en 2017, lo que fue un 0,7% menos que el año anterior, debido a la caída del -5,6% registrada en el segmento de seguros de Vida (con primas valoradas en 29,407 mil millones de euros), afectado por la persistencia de un entorno de baja tasa de interés, entre otros factores.

En la rama de Vida, el descenso de la rentabilidad fue causado por una disminución en el retorno del seguro de ahorro de Vida, como consecuencia de los bajos tipos de interés. El volumen de las primas para el seguro de riesgo de vida permaneció sin cambios importantes. Las provisiones técnicas para el seguro de Vida aumentaron un 3,3% hasta los 183,606 millones de euros lo que representa un 81.9% del total del mercado.

La rama de No Vida, por su parte, creció un 4,0%, alcanzando 34.003 millones de euros. Este fue el cuarto año consecutivo en el que se registró un crecimiento en las primas en este segmento del mercado de seguros, se ha beneficiado de la recuperación de la actividad económica en España, en particular, la mayor capacidad de consumo de empresas y hogares. El índice combinado para el segmento de seguros de No Vida en 2017 fue del 94% (en comparación con el 93,6% en 2016).

El seguro de automóviles continuó siendo la línea que acumula el mayor volumen de primas dentro del segmento de seguros de No Vida; representando el 32.1% de la misma. El volumen de las primas aumentó por tercer año consecutivo, lo que equivale a 10.922 millones de euros, y representa un crecimiento del 3,4% respecto al año anterior, gracias al aumento en el número de vehículos asegurados, un ligero aumento en la prima promedio y un aumento en las ventas de vehículos nuevos, que vio una mayor concentración de productos de alta gama y, por lo tanto, de primas promedio más altas. El ratio combinado para esta rama mejoró en 2017, situándose en el 95,6% (en comparación con el 98,9% en 2016). La prima media tuvo un ligero aumento del 0,83%, alcanzando los 357 euros.

El seguro de salud, por su parte, fue la segunda línea de negocios por volumen dentro del negocio de seguros de No Vida, representando el 23.7% del total. El volumen de primas para esta línea de negocios en 2017 fue de 8.062 millones de euros, lo que representa un crecimiento del 4,2% en comparación con el año anterior. El continuo crecimiento del seguro de salud ha hecho que esta línea sea atractiva para las nuevas empresas que ingresan al mercado, confiando en la distribución directa a través de canales esencialmente digitales. Una vez más, este año, este seguro ha sido el principal impulsor del crecimiento en esta línea, caracterizado cada vez más por la fórmula de los planes de remuneración variable. El ratio combinado mejoró ligeramente en 2017, alcanzando el 93,4% (en comparación con el 94,2% en 2016)

El seguro Multirriesgo representó el 20.2% del negocio total, lo que la convirtió en la tercera línea de negocios de No Vida más grande, con un volumen de primas de 6.883 millones de euros en 2017, y un crecimiento del 2.2% en comparación con el año anterior. Los propietarios de viviendas con la mayor participación en el negocio de Multirriesgo (con 60.8%), fue el impulsor del crecimiento de las primas de la línea (hasta un 3.0%), seguido de Condominios (+ 2.3%) y el sector del pequeño comercio (+ 1.8%).

Multirriesgo Industrial, por su parte, registró una disminución en las primas por sexto año consecutivo, 1.166 millones de euros, una cifra similar a la de 2006. Por lo tanto, el índice combinado general para la línea empeoró en 2017, alcanzando el 95,7% (frente a 90% en 2016), debido al aumento de siniestros.

La tendencia al alza en términos de rentabilidad para la Industria aseguradora española se mantuvo en 2017, con un rendimiento del capital (ROE) del 12% (en comparación con el 10,7% en 2016). Del mismo modo, la medida en términos de rendimiento de los activos (ROA) también mostró un ligero aumento del 1,6%, en comparación con el 1,5% en 2016.

La Inversión total de las compañías de seguros españolas valoradas en 292.064 millones de euros al cierre de 2017, lo que representa un aumento del 1,4% con respecto a 2016. Un análisis de la estructura de inversión muestra que la principal categoría de activos elegida fue la renta fija, que representa el 52,9% de la cartera de inversiones. El porcentaje correspondiente a la renta fija corporativa fue del 21,2% de la cartera total.

Las calificaciones crediticias de la mayoría de las inversiones de la industria utilizadas bajo Solvencia II son equivalentes a BBB, en línea con la calificación de riesgo soberano español al cierre de 2017. Sin embargo, en marzo de 2018, tanto S&P como Fitch elevaron la calificación crediticia de España a A-, y Moody's siguió la misma tendencia en abril al elevar su calificación a Baa1, con el resultado de que la calificación crediticia de la cartera de inversiones de la industria aseguradora española se benefició de estas mejoras. La rentabilidad promedio de las inversiones financieras fue de aproximadamente 3.8%, prácticamente el mismo nivel que el observado en 2016.

Con respecto a los niveles de solvencia, 2018 marco la fecha límite para la publicación del segundo informe de solvencia y condición financiera, SFCR para compañías de seguros individuales, de acuerdo con la nueva regulación prudencial basada en los riesgos vigentes en la unión europea desde el 1 de enero del 2016, Solvencia II. Después de analizar una muestra de compañías que representan el 68.9% de las primas de seguros y el 79.4% de las provisiones técnicas en el mercado español en 2017, se infiere, en términos generales, que la posición de solvencia de la industria sigue siendo sólida. Sin embargo, subrayar los volúmenes agregados por los riesgos clave para regiones internacionales sigue sin divulgarse para las empresas seleccionadas. Puede ser una práctica estándar por parte de la industria. Sin embargo, la ‘’evaluación de agregados externos’’ es una pieza central en el cálculo del SCR para empresas con exposición en regiones con alto riesgo de catástrofes, p. ej. Estados unidos, América latina, mercados asiáticos, Europa, Japón, Australia. Siempre que se aplique la directriz de materialidad y proporcionalidad del riesgo.

Mercados o riesgos individuales por los cuales las provisiones técnicas con distribuciones de riesgos extremos pueden no estar reflejadas en el SCR dada la incoherencia estadística de esta medida. Por definición esta métrica evalúa el riesgo con 99.6% de no excedencia en este punto (p.ej. 0.4% de reclamos por siniestros) Los riesgos extremos pueden no estar reflejados en esta métrica debido a la naturaleza de la distribución de probabilidad. (p.ej. el período de retorno de altas precipitación en la región del levante, por encima de 400 mm recogidos en 24 horas sería de unos 5 años).

Las empresas a menudo eligen una definición de política de datos para la evaluación de la exposición para los riesgos más frecuentes, o para riesgos grandes, no necesariamente extremos. Cualquiera de estas definiciones debe cumplir con los requisitos de precisos, apropiados y completos que se requieren mediante el TSIM10 / artículo 121. La población de empresas revisadas sugiere el cumplimiento de las políticas de pruebas y estándares, sin embargo, la mayoría de las empresas no pudieron evidenciar una política de datos que tenga definiciones explicitas de riesgo de los agregados nominales, se puede deducir que no se monitorizan adecuadamente.

El índice de solvencia o SCR total agregado para la muestra analizada de compañías de seguros que operan principalmente en el negocio de seguros de No Vida fue de aproximadamente el 233% en 2017 (en comparación con el 250% en 2016). En el caso de las compañías mixtas que operan tanto en el negocio de seguros de Vida como en el de No Vida, el índice total de solvencia total alcanzó el 208% en 2017 (en comparación con el 190% en 2016). Teniendo en cuenta lo antes mencionado con respecto a la coherencia de esta métrica, es posible excluir de este valor la información más relevante en cuanto a posibles riesgos extremos y por tanto la rentabilidad del conjunto del mercado.

Finalmente, las compañías que operan en el negocio de seguros de Vida tenían un índice de solvencia del 275% en 2017 (291% en 2016).

La cobertura de riesgos extraordinarios

El consorcio de compensación de seguros (CCS) es una entidad pública, dependiente del ministerio de Economía, Industria y Competitividad, con más de sesenta años de historia al servicio del sector asegurador español, al que complementa y en el que está plenamente integrado. Desempeña múltiples funciones, destacando la gestión de protección a los asegurados y de registro e información sobre algunos seguros.

El hecho de contratar una póliza de seguro en alguna de las ramas tradicionales con una entidad de seguros lleva la cobertura automática de los riesgos extraordinarios, cobertura que abarca a los mismos bienes o personas y por la suma asegurada que se contempla en dicha póliza, o un porcentaje de la misma (ej. Riesgos agrarios o Industriales).

En muchos países con sectores aseguradores menos desarrollados, que España, existe una dependencia excesiva en el gobierno de la nación como el reasegurador de última instancia, con altísimos costes de distribución, difícil acceso a mercados financieros globales, y pobre calidad de la información de los bienes, personas y servicios asegurados. A pesar de estas dificultades, algunos países han desarrollado estructuras, similares a CCS para la financiación de catástrofes naturales, y también productos innovadores (ej. Nueva Zelanda EQC, comisión para la administración de riesgos de terremoto. Existen más de doscientas asociaciones por todo el mundo con diferentes funciones para la administración centralizada de un país o región).

El sistema de calidad para información sobre datos de la exposición desarrollado por CRC está diseñado como prototipo testado en Londres, Reino Unido para dar soluciones al desarrollo innovativo en la financiación, y para alinear la globalización de productos financieros con las demandas del comercio minorista, mayorista, fabricas, e infraestructuras públicas y privadas. En definitiva para aportar soluciones en la administración y posterior modelización de los datos de la exposición al riesgo, principalmente a peligros de la naturaleza, para modelización especializada aplicada en modelos externos o modelización actuarial o física interna a las diferentes sociedades.